L'équation est simple et implacable : trésorerie = fonds de roulement moins besoin en fonds de roulement. Une entreprise en tension permanente a soit un BFR trop élevé, soit un fonds de roulement trop faible. Le diagnostic conditionne le remède.
01 - DéfinitionDéfinition
Le fonds de roulement est l'excédent des ressources stables d'une entreprise — capitaux propres et dettes financières à long terme — sur ses emplois durables, c'est-à-dire ses immobilisations. Il représente la part de ressources permanentes disponible pour financer le cycle d'exploitation.
Aussi appelé : FR, fonds de roulement net global.02 - CalculLe diagnostic en trois cas
La combinaison du FR et du BFR décrit la situation financière de l'entreprise.
| Situation | Signification | Action prioritaire |
|---|---|---|
| FR > BFR | Trésorerie positive, structure saine | Maintenir, envisager d'investir |
| FR ≈ BFR | Équilibre fragile, trésorerie proche de zéro | Réduire le BFR en priorité |
| FR < BFR | Trésorerie négative, découvert structurel | Renforcer le FR et réduire le BFR |
| FR négatif | Immobilisations financées à court terme | Situation dangereuse : restructurer le financement |
Un fonds de roulement négatif signifie que les investissements sont financés par le crédit fournisseur ou le découvert.
Le cas le plus fréquent dans le bâtiment est le troisième : une entreprise rentable, avec un BFR structurellement élevé et un fonds de roulement insuffisant, qui vit sur son découvert sans identifier la cause.
03 - ExempleExemple : diagnostic d'une entreprise en tension
Entreprise de 1 300 000 € de chiffre d'affaires, en découvert permanent malgré des résultats positifs.
| Élément | Montant | Lecture |
|---|---|---|
| Capitaux propres | 185 000 € | Renforcés par les résultats mis en réserve |
| Emprunts à moyen et long terme | 96 000 € | Véhicules et matériel |
| Ressources stables | 281 000 € | — |
| Immobilisations nettes | − 142 000 € | Véhicules, matériel, aménagements |
| Fonds de roulement | 139 000 € | Disponible pour l'exploitation |
| Besoin en fonds de roulement | − 248 000 € | 78 jours de chiffre d'affaires |
| Trésorerie | − 109 000 € | Découvert structurel |
Le diagnostic est net : le fonds de roulement est correct, mais le BFR est trop élevé pour lui. La priorité n'est pas d'emprunter davantage mais de ramener le BFR de 78 à 45 jours, ce qui suffirait à revenir en trésorerie positive.
04 - RepèresRenforcer son fonds de roulement
Quatre leviers agissent sur les ressources stables.
05 - DistinctionsÀ ne pas confondre avec
Trois notions liées par une seule équation.
| Terme | La différence avec le fonds de roulement |
|---|---|
| BFR | Le BFR est le besoin de financement du cycle d'exploitation. Le FR est la ressource disponible pour le couvrir. |
| Trésorerie | La trésorerie est la différence entre les deux. Elle est la conséquence, pas la cause. |
| Capitaux propres | Les capitaux propres sont une composante des ressources stables, à laquelle s'ajoutent les dettes longues. |
06 - ErreursLes erreurs fréquentes
07 - PilotageSuivre l'équilibre financier
Le calcul du fonds de roulement et du BFR une fois par an, au bilan, suffit à établir le diagnostic structurel. Ce sont deux chiffres à demander à son expert-comptable et à suivre dans le temps, en évolution plutôt qu'en niveau absolu.
L'indicateur le plus parlant est le BFR exprimé en jours de chiffre d'affaires, comparé au fonds de roulement exprimé de la même façon. L'écart entre les deux, en jours, donne immédiatement la mesure de la tension.
Agissez sur le terme le plus rapide à corriger
Le fonds de roulement met des années à se renforcer ; le BFR se réduit en quelques mois. InterFast agit sur la facturation, les acomptes et les relances.
Voir devis et factures Essayer gratuitement08 - QuestionsQuestions fréquentes
Comment calculer le fonds de roulement ?
Quelle relation entre fonds de roulement, BFR et trésorerie ?
Comment renforcer son fonds de roulement ?
09 - Aller plus loinTermes liés
Retrouvez les 163 termes du dictionnaire de la gestion d'entreprise du bâtiment, classés par famille.
Sources
- Banque de France, analyse financière des entreprises - banque-france.fr
- Bpifrance Création, équilibre financier et fonds de roulement - bpifrance-creation.fr
Log in with Google
