Bilan entreprise bâtiment : lecture et analyse

Q: Comment lire le bilan d'une entreprise du bâtiment ?

Regardez d'abord les capitaux propres, puis l'écart entre créances clients et dettes fournisseurs qui constitue le BFR, enfin l'évolution des dettes fiscales et sociales d'un exercice à l'autre.

Q: Quelle différence entre bilan et compte de résultat ?

Le bilan est une photographie du patrimoine à la date de clôture. Le compte de résultat retrace l'activité de toute la période et aboutit au résultat de l'exercice.

Q: Que sont les travaux en cours au bilan ?

Ce sont les chantiers réalisés mais non encore facturés à la date de clôture, valorisés à leur coût de production. C'est un poste caractéristique des entreprises de travaux.

Q: Quel niveau de capitaux propres viser ?

Au moins 25 % du total du bilan. En dessous de 15 %, la capacité d'emprunt se réduit fortement et l'entreprise résiste mal à un chantier déficitaire ou à un impayé important.

Beaucoup de dirigeants du bâtiment regardent uniquement le résultat et signent le bilan sans le lire. C'est pourtant lui qui explique pourquoi une entreprise rentable manque de trésorerie, et lui qui intéresse le banquier.

01 - DéfinitionDéfinition

Définition — Bilan

Le bilan est un document comptable qui présente, à la date de clôture de l'exercice, l'ensemble de ce que possède l'entreprise (actif) et de ce qu'elle doit (passif). Son solde constitue les capitaux propres, mesure de la richesse accumulée par l'entreprise.

Aussi appelé : bilan comptable, situation patrimoniale.

Équilibre du bilan Actif = Passif Toute ressource au passif a un emploi identifiable à l'actif.

Capitaux propres Capitaux propres = Actif − Dettes Capital, réserves, report à nouveau et résultat de l'exercice.

02 - CalculLes postes qui comptent dans le bâtiment

Un bilan d'entreprise de travaux se lit différemment d'un bilan de négoce ou de service.

Poste	Où	Ce qu'il révèle dans le BTP
Immobilisations	Actif	Véhicules, outillage, matériel : le niveau d'équipement et son ancienneté
Travaux en cours	Actif	Les chantiers réalisés non facturés : poste très spécifique au secteur
Stocks	Actif	Matériaux en dépôt et en véhicule, souvent sous-évalués
Créances clients	Actif	Le premier poste d'immobilisation de trésorerie du secteur
Capitaux propres	Passif	La solidité réelle : négatifs, l'entreprise est en danger
Dettes fournisseurs	Passif	Le crédit obtenu en amont, à comparer au délai client
Dettes fiscales et sociales	Passif	Le poste à surveiller : un décalage y apparaît toujours en premier

Les travaux en cours et la retenue de garantie donnent au bilan des entreprises de travaux une physionomie particulière.

L'écart entre les créances clients et les dettes fournisseurs constitue le cœur du besoin en fonds de roulement, qui explique à lui seul la majorité des tensions de trésorerie du secteur.

03 - ExempleExemple : bilan simplifié d'une entreprise de 2 M€

Entreprise de génie climatique, 14 salariés, clôture au 31 décembre.

Actif	Montant	Passif	Montant
Immobilisations nettes	180 000 €	Capital et réserves	240 000 €
Stocks et travaux en cours	145 000 €	Résultat de l'exercice	96 000 €
Créances clients	420 000 €	Emprunts	130 000 €
Autres créances	35 000 €	Dettes fournisseurs	255 000 €
Disponibilités	62 000 €	Dettes fiscales et sociales	121 000 €
Total actif	842 000 €	Total passif	842 000 €

Lecture rapide : 336 000 € de capitaux propres pour 842 000 € de total bilan, soit 40 % de fonds propres, ce qui est solide. Mais 565 000 € d'actif circulant hors trésorerie face à 376 000 € de dettes d'exploitation : l'entreprise finance 189 000 € de cycle d'exploitation, l'équivalent de cinq semaines de chiffre d'affaires.

Un bilan sain avec une trésorerie tendue est la signature du bâtiment. Le problème n'est presque jamais la rentabilité, il est dans le décalage entre les encaissements et les décaissements.

04 - RepèresQuatre ratios à calculer chaque année

Cinq minutes suffisent pour situer l'entreprise à partir de son bilan.

> 25 % Capitaux propres sur total bilan. En dessous de 15 %, la capacité d'emprunt et la résistance aux aléas sont fortement limitées.

> 1 Fonds de roulement sur BFR. En dessous de 1, l'entreprise finance son exploitation par du découvert.

< 60 jours Créances clients rapportées au chiffre d'affaires quotidien. C'est le DSO, premier levier de trésorerie du secteur.

< 3 Dettes financières sur capacité d'autofinancement. Au-delà, le remboursement absorbe la totalité de la capacité de financement.

Ces quatre ratios sont exactement ceux que calcule un analyste bancaire à réception de votre liasse. Les connaître avant le rendez-vous change la nature de la conversation.

05 - DistinctionsÀ ne pas confondre avec

Trois documents produits en même temps, aux fonctions très différentes.

Terme	La différence avec le bilan
Compte de résultat	Le compte de résultat couvre une période et mesure l'activité. Le bilan est une photographie à une date donnée et mesure le patrimoine.
Liasse fiscale	La liasse est la déclaration transmise à l'administration, qui contient le bilan, le compte de résultat et leurs annexes.
Plan de trésorerie	Le plan de trésorerie est prévisionnel et raisonne en flux datés. Le bilan est rétrospectif et raisonne en stocks.

06 - ErreursLes erreurs fréquentes

1 Ne regarder que le résultatUne entreprise peut afficher un bon résultat et des capitaux propres en voie d'épuisement, ou l'inverse. Le résultat d'un exercice n'indique rien sur la solidité accumulée.

2 Sous-évaluer les travaux en coursNe pas valoriser correctement les chantiers réalisés non facturés à la clôture décale le résultat d'un exercice sur l'autre et fausse la comparaison entre années.

3 Découvrir le bilan huit mois après la clôtureUn bilan reçu en septembre pour un exercice clos en décembre ne permet plus aucune décision. Une situation intermédiaire à six mois change la donne.

4 Ignorer les dettes fiscales et socialesUn gonflement de ce poste d'un exercice à l'autre est le signal d'alerte le plus fiable d'une tension de trésorerie qui commence à s'installer.

07 - PilotageNe pas attendre le bilan pour savoir

Le bilan arrive trop tard pour piloter. Son rôle est de valider, une fois par an, ce que le suivi de gestion a montré tout au long de l'exercice, et de fournir les ratios de structure aux partenaires financiers.

Deux pratiques changent le rapport à ce document : demander une situation comptable intermédiaire à six mois, et préparer le rendez-vous de bilan avec ses propres chiffres de gestion plutôt que de découvrir ceux de l'expert-comptable.

Enfin, le bilan doit être relié aux chiffres du terrain. Un poste de travaux en cours anormalement élevé signifie que des chantiers réalisés n'ont pas été facturés : c'est un problème d'avancement financier, qui se corrige en cours d'année, pas au bilan.

Arrivez au rendez-vous de bilan avec vos chiffres

Marge par chantier, encours client, travaux non facturés : InterFast produit toute l'année les données que votre bilan ne fera que confirmer.

Voir le tableau de bord Voir le suivi de chantier

08 - QuestionsQuestions fréquentes

Comment lire le bilan d'une entreprise du bâtiment ? +

Regardez d'abord les capitaux propres, puis l'écart entre créances clients et dettes fournisseurs qui constitue le BFR, enfin l'évolution des dettes fiscales et sociales d'un exercice à l'autre.

Quelle différence entre bilan et compte de résultat ? +

Le bilan est une photographie du patrimoine à la date de clôture. Le compte de résultat retrace l'activité de toute la période et aboutit au résultat de l'exercice.

Que sont les travaux en cours au bilan ? +

Ce sont les chantiers réalisés mais non encore facturés à la date de clôture, valorisés à leur coût de production. C'est un poste caractéristique des entreprises de travaux.

Quel niveau de capitaux propres viser ? +

Au moins 25 % du total du bilan. En dessous de 15 %, la capacité d'emprunt se réduit fortement et l'entreprise résiste mal à un chantier déficitaire ou à un impayé important.

09 - Aller plus loinTermes liés

Compte de résultatCe que l'entreprise a gagné ou perdu sur l'exercice. Liasse fiscaleLa déclaration annuelle de résultats transmise au fisc. BFR (Besoin en fonds de roulement)L'argent immobilisé par le décalage entre dépenses et encaissements. Fonds de roulementLes ressources stables disponibles pour financer l'exploitation. Travaux en coursLes travaux réalisés mais pas encore facturés. Capacité d'autofinancementLes ressources dégagées par l'activité pour investir et rembourser.

Retrouvez les 163 termes du dictionnaire de la gestion d'entreprise du bâtiment, classés par famille.

Sources

Ordre des experts-comptables, lecture et analyse des états financiers - experts-comptables.fr
Banque de France, analyse financière des entreprises de la construction - banque-france.fr
Service-public.fr, obligations comptables des entreprises - service-public.fr

Bilan d'une entreprise du bâtiment : lecture et postes clés